這價報告必看

時間：2017-11-24

當下鋼市走勢呈現(xiàn)糾結(jié)狀態(tài)——“向下無理由，向上無信心”，為業(yè)內(nèi)較普遍感受。由于鋼市方向暫無明確信號，經(jīng)營者心態(tài)亦是起伏難定，操作難度異常大。10月份開始市場由“浮躁”的限產(chǎn)炒作，逐漸過渡至對需求端的關(guān)注，“供需雙殺”的思路持續(xù)傳導(dǎo)，多空雙方展開拉鋸戰(zhàn)，鋼市在糾結(jié)中運行，但總的看，偏強運行略勝一籌。

首先看宏觀。2017年10月份工業(yè)增加值同比6.2%，前值6.6%，;固定資產(chǎn)投資同比7.3%，前值7.5%;10月份房地產(chǎn)投資增速從9月份的8.1%下降至7.8%，回落0.3個百分點;會消費品零售同比10%，前值10.3%;2017年10月中國制造業(yè)PMI為51.7%，較9月回落0.8個百分點。從發(fā)布的數(shù)據(jù)分析，10月份宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)增速回落，遜于預(yù)期，4季度受房地產(chǎn)調(diào)控政策、去產(chǎn)能與環(huán)保政策趨嚴、融資環(huán)境趨緊等影響，需求面會弱于上半年，企業(yè)經(jīng)營壓力將有所增大。

**：將出臺政策加快煤電聯(lián)營步伐

中國煤炭工業(yè)協(xié)會會長王顯政表示，煤炭市場化機制基本確立，“煤炭中長期合同”制度和“基礎(chǔ)價+浮動價”的定價機制，**了穩(wěn)定供應(yīng)，促進了煤炭上下游產(chǎn)業(yè)的互利共贏發(fā)展。以簽訂煤炭中長期合同為切入點，構(gòu)建煤炭供需雙方新型戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，穩(wěn)定市場預(yù)期，確定數(shù)量和質(zhì)量，明確基礎(chǔ)價格+浮動價格的定價模式，達到了煤炭供需雙方互利共贏、兩放心的效果。

不過，業(yè)內(nèi)經(jīng)濟人士認為，全年經(jīng)濟呈先高后低態(tài)勢運行，全年保持6.7-7.0%增速，整體穩(wěn)中向好，并且受益于市場層面、**層面等一系列因素的影響，未來的若干年內(nèi)，中國經(jīng)濟仍將保持比較良好的發(fā)展態(tài)勢。

其次看基本面。萬變不離根本，基本面反應(yīng)價格是先決條件。從跟蹤的數(shù)據(jù)顯示，眼下國內(nèi)5大鋼材庫存在887.44萬噸，由于其庫存是緊密聯(lián)動上游的供需狀態(tài)的重要指標之一，業(yè)內(nèi)解讀當前庫存水平偏低，鋼市整體供需緊平衡，風險整體處于可控狀態(tài)。

再來看備受關(guān)注“2+26”城市鋼鐵限產(chǎn)，4個月計劃限產(chǎn)1800多萬噸，其中涉及的主要有螺紋、熱卷、型材等品種，雖業(yè)內(nèi)普遍對實際執(zhí)行打折，但力度**也是不爭的事實。而環(huán)保限產(chǎn)對于下游的影響主要集中在工程項目，其需求主要針對長材的影響，板材實際影響偏小，另外從所限地區(qū)冬季工程項目歷來停工、減少，以及至目前除個別地區(qū)限制較嚴格，多數(shù)城市工程項目依然在火熱施工的考慮，筆者斷言環(huán)保限產(chǎn)對需求影響小于鋼鐵限產(chǎn)的行得通的。

詞條
詞條說明
終端采購難以接受，這鋼市如此艱難
國產(chǎn)礦：8日國產(chǎn)礦市場維穩(wěn)運行。昨普指跌0.4美金，目前環(huán)保限產(chǎn)及錯峰生產(chǎn)已成為主旋律，鋼企對內(nèi)粉需求整體偏低，多依靠自身庫存維持生產(chǎn)，即使有采購需求，也是加大打壓力度。但也有例外，如唐山地區(qū)因環(huán)保政策影響，礦選企業(yè)改造尾礦庫等措施還未完成，開工情況一直維持在低位水平，造成本地內(nèi)粉資源偏緊，所以部分鋼企對內(nèi)粉采購價有所上調(diào)，如國義、建龍和寶泰，今港陸招標價也有小幅調(diào)漲的可能。不過后期考慮到鋼
鋼廠高爐集中限產(chǎn)，鋼市供應(yīng)“劇變”（附詳細數(shù)據(jù)）
“站在新的歷史起點上，鋼鐵工業(yè)面臨的主要矛盾已經(jīng)轉(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與市場競爭需求不適應(yīng)、綠色發(fā)展水平與生態(tài)環(huán)境需求不適應(yīng)的矛盾。”*十一屆中國鋼鐵年會上，干勇這樣表示。自11月15日開始，河北、山東、山西以及河南等地區(qū)的冬季采暖限產(chǎn)政策全面實施。作為中國鋼鐵產(chǎn)能較為集中的區(qū)域，北方多數(shù)高爐鋼廠的正常生產(chǎn)受到限制，現(xiàn)貨資源供應(yīng)收縮的預(yù)期持續(xù)在市場發(fā)酵。那么從目前限產(chǎn)情況來看，鋼市供應(yīng)端究竟受到多大的影
剩者紅利”不斷釋放去產(chǎn)能進入鞏固期
為做好去產(chǎn)能工作，5月12日，國家**聯(lián)合多部門印發(fā)了《關(guān)于做好2017年鋼鐵煤炭行業(yè)化解過剩產(chǎn)能實現(xiàn)脫困發(fā)展工作的意見》，并公布了2017年煤炭去產(chǎn)能的具體實施方案，明確了堅持落后產(chǎn)能應(yīng)退盡退、能退早退的原則，要求實現(xiàn)煤炭總量、區(qū)域、品種和需求基本平衡，并提出要加快推進行業(yè)兼并重組、轉(zhuǎn) 型升級，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)布局的進一步優(yōu)化。隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革不斷深化，新興動能快速成長，去產(chǎn)能、去庫存、降成
鋼市上漲大周期為何調(diào)控價這樣頻繁
宏觀面上，周二公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，房地產(chǎn)開發(fā)投資增速回落，10月工業(yè)增加值、固定資產(chǎn)投資以及零售均不及預(yù)期等等，表明國內(nèi)經(jīng)濟進一步放緩，國內(nèi)商品市場情緒略有變化，大宗商品市場資金流出較多。 ????回到鋼市本身來看，市場自身因素主要是限產(chǎn)預(yù)期提前釋放，對政策真正實施落地之后有一定弱化，因此價格上漲空間也不是很大，伴隨資本市場的震蕩調(diào)整在所難免。凜冬將至，部分礦