2018年經(jīng)濟風險來自金融收緊機遇在供改推進

時間：2018-03-01

我們判斷：供給側(cè)繼續(xù)出清，但需求側(cè)有所弱化(庫存、基建和地產(chǎn))，經(jīng)濟略有回調(diào)但幅度不深，經(jīng)濟L型韌性(消費、出口和產(chǎn)能投資)，通脹有預期但壓力不大。向下的力量來自財政清理整頓拖累基建、金融監(jiān)管加強影子銀行縮表、房地產(chǎn)調(diào)控銷售下滑、MINI去庫存周期，同時向上的力量來自美歐日經(jīng)濟復蘇改善外貿(mào)、供給側(cè)去產(chǎn)能企業(yè)盈利改善為新一輪高質(zhì)量產(chǎn)能擴張周期積蓄力量、房地產(chǎn)去庫充分后再度補庫存支撐投資、美好生活的新一輪消費升級等。

2018年較大的風險來自金融收緊，較大的機遇來自供改推進。金融條件收緊將導致經(jīng)濟短期承壓并沖擊金融市場波動放大：美國貨幣政策正?；?、國內(nèi)財政整頓、影子銀行縮表、表外回表消耗資本、信貸上升社融下降。機遇來自供給側(cè)改革推進、消費升級和產(chǎn)業(yè)升級：健康、娛樂、互聯(lián)網(wǎng)消費、三四五六線、二胎、新時代四大發(fā)明、科技創(chuàng)新。大類資產(chǎn)配置，17、18年炒有基本面的股票，19、20年買人口流入地方的房子。

詞條
詞條說明
本周帶鋼價格震蕩回落下周有望反彈
????焦炭：國內(nèi)焦炭市場保持強勁漲勢。國內(nèi)各地區(qū)環(huán)保措施仍無減弱跡象，焦化企業(yè)限產(chǎn)力度強于鋼廠高爐限產(chǎn)，由此在鋼材市場依然表現(xiàn)向上趨勢的影響下，焦炭價格上漲狀態(tài)頗強，焦化企業(yè)的利潤空間逐漸增加，各大焦企內(nèi)焦炭庫存基本見底，焦炭市場成交狀況較好，焦企提價信心頗顯充足。目前，河北、山西、山東等地區(qū)焦炭價格持續(xù)上調(diào)，北方地區(qū)焦炭市場基本完成了四次上漲，整體
利好再度逼空，鋼價糾結(jié)中震蕩上漲
今日黑色系商品重拾漲勢。螺紋主力1710合約收3568漲1.74%，目前螺紋主力距離交割只有兩個月，如果現(xiàn)貨無法補跌，期貨將存上漲修復貼水動能。此外，螺紋主力目前375萬手的持倉量，比去年同期高近一倍，一旦出現(xiàn)移倉換月的大幅減倉行情，可能導致盤面出現(xiàn)巨大波動。鐵礦石1709合約收526.5漲3.24%;熱卷1710收3631漲1.14%。 ???? 唐山地區(qū)
天津友發(fā)鋼塑復合管少數(shù)報高，多數(shù)維穩(wěn)
國產(chǎn)礦：11日國產(chǎn)礦市場主穩(wěn)運行。昨因西方“衛(wèi)塞節(jié)”，無普指公布。因連鐵夜盤再次走弱，商家觀望心態(tài)加重。昨山東鋼廠再次提出下調(diào)內(nèi)粉采購價，礦企信心支撐不足，同意于今日同步下調(diào)15元。邯邢地區(qū)受環(huán)保影響，選礦生產(chǎn)受限，而本地礦山多因價低開工不足且低認不出，市場資源略緊。但鋼企方面接貨意愿并不高，成交清淡。各地均因環(huán)保限產(chǎn)影響，資源不同程度趨緊，市場供需兩弱。今早連鐵開盤大幅跳水，預計短期內(nèi)國產(chǎn)
國內(nèi)鋼價延續(xù)跌勢
較近一周，國內(nèi)現(xiàn)貨鋼價綜合指數(shù)報收于１２９．８８點，一周下跌２．０２％。清明假期之后的一個交易周，雖只有短短的３個工作日，但市場行情卻是上下起伏。由于鋼材期貨市場開市大漲，現(xiàn)貨鋼價也隨之上揚，但市場成交依然乏力，庫存消化緩慢，商家信心不足。“開門紅”如曇花一現(xiàn)，隨即便在鋼材期市大跌的情況下，現(xiàn)貨鋼價開始下跌，商家操作仍以降價降庫存為主。而且不少鋼廠在較新的出廠定價上也是選擇了下調(diào)，鋼市對后市