中國產業(yè)投資基金行業(yè)需求趨勢及投資風險展望報告2022-2028年
時間:2023-01-06作者:鴻晟信合(北京)信息技術研究院有限公司瀏覽:65
中國產業(yè)投資基金行業(yè)需求趨勢及投資風險展望報告2022-2028年
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【全新修訂】:2023年1月
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**章 產業(yè)投資基金相關概述
1.1 產業(yè)投資基金的基本介紹
1.1.1 產業(yè)投資基金的概念
1.1.2 產業(yè)投資基金的起源
1.1.3 產業(yè)投資基金的分類
1.1.4 產業(yè)投資基金運作流程
1.2 產業(yè)投資基金的主要內容
1.2.1 投資對象
1.2.2 投資方式
1.2.3 投資過程
1.2.4 資產流動性
1.2.5 基金形態(tài)
1.2.6 募集方式
1.2.7 投資目的
1.3 產業(yè)投資基金的優(yōu)勢及功能
1.3.1 產業(yè)投資基金的特征
1.3.2 產業(yè)投資基金的優(yōu)勢
1.3.3 產業(yè)投資基金的功能
1.4 發(fā)展產業(yè)投資基金的必要性與可行性
1.4.1 必要性分析
1.4.2 可行性分析
*二章 2017-2022年國外產業(yè)投資基金發(fā)展分析
2.1 國外產業(yè)投資基金發(fā)展綜述
2.1.1 發(fā)展特點
2.1.2 運作模式
2.1.3 投資對象
2.1.4 退出機制
2.2 國外戰(zhàn)略新興產業(yè)投資基金的發(fā)展
2.2.1 組織形式
2.2.2 資金來源
2.2.3 發(fā)展模式
2.2.4 **角色
2.2.5 經驗借鑒
2.3 美國產業(yè)投資基金
2.3.1 市場結構
2.3.2 發(fā)展進程
2.3.3 監(jiān)管體系
2.4 日本產業(yè)投資基金
2.4.1 發(fā)展歷程
2.4.2 運作模式
2.4.3 差異比較
2.5 國外產業(yè)投資基金發(fā)展經驗總結
2.5.1 美國經驗
2.5.2 日本經驗
2.5.3 歐洲經驗
2.5.4 以色列經驗
*三章 2017-2022年中國產業(yè)投資基金發(fā)展分析
3.1 中國產業(yè)投資基金發(fā)展綜述
3.1.1 特征分析
3.1.2 技術動態(tài)
3.1.3 發(fā)展形勢
3.2 中國產業(yè)投資基金主要發(fā)展模式分析
3.2.1 **背景型產業(yè)基金
3.2.2 機構背景型產業(yè)基金
3.2.3 產業(yè)背景型產業(yè)基金
3.3 2017-2022年中國產業(yè)投資基金市場發(fā)展狀況
3.3.1 資金管理規(guī)模
3.3.2 市場競爭格局
3.3.3 市場募資結構
3.3.4 市場募資總額
3.3.5 市場投資規(guī)模
3.3.6 行業(yè)分布情況
3.3.7 基金類型分布
3.3.8 投資地域分布
3.3.9 基金管理人情況
3.4 商業(yè)銀行介入產業(yè)投資基金
3.4.1 發(fā)展**分析
3.4.2 發(fā)展的可行性
3.4.3 參與模式分析
3.4.4 監(jiān)管框架分析
3.4.5 業(yè)務特點解析
3.4.6 發(fā)展現(xiàn)存問題
3.4.7 促進發(fā)展建議
3.5 中國產業(yè)投資基金發(fā)展問題及對策探討
3.5.1 發(fā)展問題分析
3.5.2 整體發(fā)展對策
3.5.3 銀行合作策略
3.5.4 政策發(fā)展建議
*四章 2017-2022年風險投資基金分析
4.1 風險投資基金相關概述
4.1.1 風險投資基金的定義及內涵
4.1.2 風投基金的作用及發(fā)行方法
4.1.3 風險投資基金的資金來源
4.1.4 風險投資基金的發(fā)展模式
4.1.5 風險投資基金的融投資效率
4.2 2017-2022年中國創(chuàng)業(yè)投資市場發(fā)展分析
4.2.1 行業(yè)募集情況
4.2.2 市場投資分析
4.2.3 企業(yè)運作狀況
4.2.4 投資領域分析
4.2.5 行業(yè)投資輪次
4.3 2017-2022年中國早期投資市場運行情況
4.3.1 總體發(fā)展情況
4.3.2 市場募資規(guī)模
4.3.3 市場投資規(guī)模
4.3.4 行業(yè)投資分布
4.4 中國風險投資基金存在的問題
4.4.1 專業(yè)人才缺乏
4.4.2 外部環(huán)境滯后
4.4.3 抗風險能力弱
4.4.4 組織模式不合理
4.4.5 資金來源不足
4.5 中國風險投資發(fā)展對策分析
4.5.1 拓寬資金來源
4.5.2 提供政策支持
4.5.3 加強法律建設
4.5.4 健全資本市場
4.5.5 拓寬發(fā)展路徑
*五章 2017-2022年私募股權投資基金分析
5.1 中國私募股權投資基金基本概述
5.1.1 私募股權投資基金定義
5.1.2 私募股權投資基金的分類
5.1.3 私募股權投資基金運作方式
5.1.4 私募股權投資基金主要特點
5.1.5 私募股權投資基金性質介紹
5.1.6 私募股權投資基金作用分析
5.1.7 私募股權投資收益分配模式
5.1.8 私募股權投資基金盈利階段分析
5.2 2017-2022年中國私募股權投資基金發(fā)展分析
5.2.1 總體發(fā)展情況
5.2.2 基金募集情況
5.2.3 市場投資規(guī)模
5.2.4 行業(yè)投資分布
5.2.5 區(qū)域投資分布
5.3 私募股權投資基金經營中面臨的主要風險
5.3.1 經濟風險
5.3.2 政策風險
5.3.3 經營風險
5.3.4 法律風險
5.4 中國私募股權投資基金發(fā)展的問題及對策分析
5.4.1 法律地位問題
5.4.2 法律規(guī)章沖突
5.4.3 運行缺陷分析
5.4.4 制度完善建議
5.4.5 投資策略分析
*六章 2017-2022年產業(yè)投資基金運作剖析
6.1 產業(yè)投資基金的設立要素介紹
6.1.1 基金組織形式
6.1.2 基金注冊地
6.1.3 基金投資方向
6.1.4 基金規(guī)模與存續(xù)期
6.1.5 基金到期后處理方式
6.1.6 發(fā)起人認購比例
6.2 中國產業(yè)投資基金組織形式詳解
6.2.1 公司型
6.2.2 契約型
6.2.3 有限合伙型
6.2.4 不同形式比較
6.3 中國產業(yè)投資基金運作過程分析
6.3.1 籌資過程
6.3.2 投資過程
6.3.3 退出過程
6.4 中國產業(yè)投資基金的運作模式解析
6.4.1 現(xiàn)有運行模式
6.4.2 各類模式比較
6.4.3 創(chuàng)建模式選擇
6.5 國有企業(yè)產業(yè)投資基金運作模式分析
6.5.1 國企的特殊性
6.5.2 組織形式的選擇
6.5.3 兼并收購模式
6.5.4 資產上市模式
6.6 產業(yè)投資基金運作中的風險及管控措施
6.6.1 流動性風險
6.6.2 市場環(huán)境風險
6.6.3 經營管理風險
6.6.4 投資環(huán)境風險
6.6.5 市場交易風險
6.6.6 道德信用風險
6.6.7 風險控制對策
*七章 2017-2022年中國產業(yè)投資基金退出機制分析
7.1 產業(yè)投資基金市場退出通道解析
7.1.1 通道類型
7.1.2 公開上市
7.1.3 股權轉讓
7.1.4 清算
7.2 2017-2022年中國產業(yè)投資基金市場退出全景
7.2.1 股權投資基金退出情況
7.2.2 創(chuàng)業(yè)投資市場退出情況
7.2.3 早期投資市場退出情況
7.2.4 私募股權投資退出情況
7.3 中國產業(yè)投資基金退出機制存在問題
7.3.1 重投資輕服務
7.3.2 回報水平較低
7.3.3 法律體系尚未健全
7.3.4 外部監(jiān)管較為嚴格
7.3.5 市場體系還不完善
7.4 中國產業(yè)投資基金退出機制完善對策
7.4.1 健全法律法規(guī)
7.4.2 完善退出渠道
7.4.3 創(chuàng)新退出方式
*八章 2017-2022年分領域產業(yè)投資基金分析
8.1 文化產業(yè)
8.1.1 文化產業(yè)投資基金基本含義
8.1.2 文化產業(yè)投資基金運行機制
8.1.3 國內文化產業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析
8.1.4 文化產業(yè)投資基金發(fā)展動態(tài)
8.1.5 文化產業(yè)投資基金發(fā)展特點
8.1.6 文化產業(yè)投資基金發(fā)展問題
8.1.7 文化產業(yè)投資基金發(fā)展建議
8.2 旅游產業(yè)
8.2.1 旅游產業(yè)投資基金相關概述
8.2.2 旅游產業(yè)投資基金運作模式
8.2.3 旅游產業(yè)投資基金發(fā)展現(xiàn)狀
8.2.4 旅游產業(yè)投資基金設立情況
8.2.5 旅游產業(yè)基金投資事件回顧
8.2.6 旅游產業(yè)投資基金投資建議
8.2.7 旅游產業(yè)投資基金發(fā)展意義
8.3 房地產業(yè)
8.3.1 房地產投資基金基本概述
8.3.2 中國房地產投資基金運作
8.3.3 房地產私募投資基金現(xiàn)狀
8.3.4 房地產基金募集規(guī)模狀況
8.3.5 房地產投資基金案例回顧
8.3.6 房地產投資基金發(fā)展問題
8.3.7 房地產投資基金發(fā)展建議
8.3.8 房地產投資基金發(fā)展意義
8.4 農業(yè)
8.4.1 農業(yè)投資基金基本含義
8.4.2 農業(yè)產業(yè)投資基金設計
8.4.3 農業(yè)投資基金組織形式
8.4.4 農業(yè)投資基金發(fā)展態(tài)勢
8.4.5 農業(yè)投資基金發(fā)展規(guī)模
8.4.6 農業(yè)投資基金政策建議
8.4.7 云南農業(yè)產業(yè)投資基金
8.4.8 其他地區(qū)農業(yè)投資基金
8.5 鐵路行業(yè)
8.5.1 鐵路產業(yè)投資基金基本概述
8.5.2 部分地區(qū)鐵路投資基金建設
8.5.3 鐵路產業(yè)投資基金補償政策
8.5.4 鐵路產業(yè)投資基金發(fā)展問題
8.5.5 鐵路產業(yè)投資基金發(fā)展模式
8.5.6 鐵路產業(yè)投資基金發(fā)展建議
8.5.7 鐵路產業(yè)投資基金發(fā)展意義
8.6 新能源產業(yè)
8.6.1 新能源產業(yè)投資基金基本概念
8.6.2 新能源產業(yè)投資基金主要作用
8.6.3 新能源產業(yè)投資基金融資模式
8.6.4 新能源產業(yè)總體投資情況分析
8.6.5 新能源產業(yè)投資基金發(fā)展動態(tài)
8.6.6 部分地區(qū)新能源產業(yè)基金發(fā)展
8.7 其他行業(yè)
8.7.1 集成電路產業(yè)
8.7.2 **制造業(yè)
8.7.3 互聯(lián)網產業(yè)
8.7.4 交通產業(yè)
*九章 2017-2022年產業(yè)投資基金的區(qū)域發(fā)展狀況
9.1 華北地區(qū)
9.1.1 北京產業(yè)投資基金發(fā)展動態(tài)
9.1.2 河北產業(yè)投資基金發(fā)展動態(tài)
9.1.3 山西產業(yè)投資基金發(fā)展動態(tài)
9.1.4 內蒙古產業(yè)投資基金發(fā)展動態(tài)
9.2 東北地區(qū)
9.2.1 遼寧產業(yè)投資基金發(fā)展動態(tài)
9.2.2 吉林產業(yè)投資基金發(fā)展動態(tài)
9.2.3 黑龍江產業(yè)投資基金發(fā)展動態(tài)
9.3 華東地區(qū)
9.3.1 山東產業(yè)投資基金發(fā)展動態(tài)
9.3.2 安徽產業(yè)投資基金發(fā)展動態(tài)
9.3.3 浙江產業(yè)投資基金發(fā)展動態(tài)
9.3.4 上海產業(yè)投資基金發(fā)展動態(tài)
9.3.5 福建產業(yè)投資基金運營動態(tài)
9.3.6 江蘇產業(yè)投資基金發(fā)展動態(tài)
9.4 華中地區(qū)
9.4.1 湖南產業(yè)投資基金發(fā)展動態(tài)
9.4.2 湖北產業(yè)投資基金發(fā)展動態(tài)
9.4.3 河南產業(yè)投資基金發(fā)展分析
9.4.4 江西產業(yè)投資基金發(fā)展動態(tài)
9.5 華南地區(qū)
9.5.1 廣東產業(yè)投資基金發(fā)展動態(tài)
9.5.2 深圳發(fā)展優(yōu)勢分析
9.5.3 廣西產業(yè)投資基金發(fā)展動態(tài)
9.5.4 海南產業(yè)投資基金發(fā)展動態(tài)
9.6 西南地區(qū)
9.6.1 重慶產業(yè)引導基金投資現(xiàn)狀
9.6.2 四川產業(yè)投資基金發(fā)展動態(tài)
9.6.3 云南產業(yè)投資基金發(fā)展動態(tài)
9.6.4 貴州產業(yè)投資基金發(fā)展分析
9.7 西北地區(qū)
9.7.1 甘肅產業(yè)投資基金發(fā)展動態(tài)
9.7.2 陜西產業(yè)投資基金發(fā)展動態(tài)
9.7.3 青海產業(yè)投資基金發(fā)展動態(tài)
9.7.4 新疆產業(yè)投資基金發(fā)展分析
*十章 產業(yè)投資基金中**定位與行為分析
10.1 **與產業(yè)投資基金相關綜述
10.1.1 **鼓勵產業(yè)投資基金發(fā)展的必要性
10.1.2 **參與產業(yè)投資基金的作用與局限
10.1.3 **介入產業(yè)投資基金的經濟理論基礎
10.1.4 各國**與產業(yè)投資基金關系的經驗借鑒
10.2 **引導基金發(fā)展分析
10.2.1 政策演變狀況
10.2.2 總體規(guī)模分析
10.2.3 基金成立情況
10.2.4 區(qū)域分布狀況
10.2.5 運作模式分析
10.2.6 主要發(fā)展挑戰(zhàn)
10.2.7 發(fā)展對策建議
10.3 **引導基金典型案例分析
10.3.1 深圳市天使投資引導基金管理有限公司
10.3.2 河南農開產業(yè)基金投資有限責任公司
10.3.3 安徽省投資集團控股有限公司
10.3.4 橫琴金融投資集團有限公司
10.4 **參與產業(yè)投資基金的運作模式
10.4.1 **參與方式分析
10.4.2 **主導發(fā)起設立
10.4.3 **參與方法策略
10.5 不同類型產業(yè)投資基金中的**職權剖析
10.5.1 具有明顯地域性質的產業(yè)投資基金
10.5.2 具有明顯行業(yè)性質的產業(yè)投資基金
10.5.3 沒有任何限制的產業(yè)投資基金
10.6 **在產業(yè)投資基金中的職能定位
10.6.1 參與角色分配
10.6.2 運作模式控制
10.6.3 社會職能承擔
10.6.4 我國**的定位選擇
10.7 **在產業(yè)投資基金具體環(huán)節(jié)中的作用
10.7.1 在組織模式環(huán)節(jié)的立法作用
10.7.2 在籌投資環(huán)節(jié)的間接作用
10.7.3 在退出機制環(huán)節(jié)的培育資本市場作用
10.8 **參與產業(yè)投資基金產生的影響分析
10.8.1 對投資方向的影響
10.8.2 對投資地域的影響
10.8.3 對募資結構的影響
10.8.4 對基金治理的影響
*十一章 2017-2022年產業(yè)投資基金行業(yè)的政策分析
11.1 產業(yè)投資基金相關政策制定實施情況
11.1.1 **出資管理政策解析
11.1.2 創(chuàng)業(yè)投資基金事項通知
11.1.3 創(chuàng)業(yè)投資基金政策修訂
11.1.4 私募股權行業(yè)相關政策
11.1.5 行業(yè)監(jiān)管力度
11.2 產業(yè)投資基金相關稅收政策分析
11.2.1 會計投資準則
11.2.2 稅收優(yōu)惠政策
11.2.3 創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)稅收政策
11.2.4 私募投資稅收政策
11.3 2017-2022年地方**產業(yè)投資基金相關政策
11.3.1 四川省
11.3.2 吉林省
11.3.3 內蒙古
11.3.4 福建省
11.3.5 廣州市
11.3.6 深圳市
11.3.7 常州市
11.4 中國產業(yè)投資基金風險的政策監(jiān)管方式
11.4.1 立法監(jiān)管
11.4.2 **監(jiān)管
11.4.3 內部控制
11.4.4 行業(yè)自律
11.5 **制定產業(yè)投資基金政策的建議
11.5.1 完善產業(yè)政策
11.5.2 加強制度建設
11.5.3 反角度政策制定
附錄
附錄一:《*人民共和國證券投資基金法(2015年修正)》
附錄二:《企業(yè)會計準則*2號——長期股權投資》
圖表目錄
圖表1 **產業(yè)投資基金發(fā)展的典型模式
圖表2 美國產業(yè)投資基金市場結構圖
圖表3 美國產業(yè)投資基金演變進程表
圖表4 美國的投資基金監(jiān)管體系
圖表5 中國股權投資機構主要項目來源
圖表6 企業(yè)發(fā)展各階段股權投資市場主要參與主體
圖表7 “新興產業(yè)創(chuàng)投計劃”發(fā)起產業(yè)基金的設立模式
圖表8 “新興產業(yè)創(chuàng)投計劃”投資領域及方向
圖表9 **或性質企業(yè)發(fā)起產業(yè)基金的設立模式
圖表10 機構背景型產業(yè)基金設立模式
圖表11 2006-2022年中國股權投資市場資本管理量情況
圖表12 1992-2022年中國股權投資市場發(fā)展格局
圖表13 2001-2022年清科主榜單(中國股權投資年度排名)**次數排名
圖表14 2001-2022年清科主榜單(中國股權投資年度排名)歷年**情況
圖表15 截至2022年底中基協(xié)備案股權投資基金LP類型變化(出資次數,按基金成立時間)
圖表16 截至2022年底中基協(xié)備案股權投資基金(LP)類型變化(募集金額,按基金成立時間)
圖表17 2010-2022年中國股權投資市場基金募資情況(包括早期投資、VC、PE)
圖表18 2017-2022年中國股權投資市場基金募資情況季度分布(包括早期投資、VC、PE)
圖表19 2009-2022年中國股權投資機構投資活躍度和投資金額
圖表20 2001-2022年股權投資九大熱門行業(yè)投資案例數變遷
圖表21 2022年中國股權投資基金類型分布(按募集數量)
圖表22 2022年中國股權投資基金類型分布(按募資金額)
圖表23 2022年中國股權投資基金地域分布
圖表24 2019-2022年中基協(xié)股權投資基金管理人新增和注銷數量
圖表25 2014-2022年中基協(xié)登記和注銷的股權投資基金管理人分布情況
圖表26 2015-2022年中國創(chuàng)業(yè)投資市場募資情況
圖表27 2022年各行業(yè)投資數量
圖表28 2022年各行業(yè)投資總金額與平均投資額
圖表29 2022年各輪次投資數量及投資金額
圖表30 2022年各輪次投資數量占比
圖表31 2015-2022年中國早期投資市場募資情況
圖表32 2017-2022年中國早期投資市場投資總量比較
圖表33 2022年中國早期投資市場投資行業(yè)分布(按案例數)
圖表34 2022年中國早期投資市場投資行業(yè)分布(按投資金額)
圖表35 2022年中國早期投資市場投資地域分布(按投資案例數)
圖表36 2022年中國早期投資市場投資地域分布(按投資金額)
圖表37 PE分類、產業(yè)鏈及進入退出路徑
圖表38 2015-2022年中國私募股權投資市場募資情況
圖表39 2017-2022年中國PE市場各季度投資總量分布
圖表40 2022年中國PE市場投資行業(yè)分布(按投資案例數)
圖表41 2022年中國PE市場投資行業(yè)分布(按投資金額)
圖表42 產業(yè)投資基金運作過程
圖表43 我國產業(yè)基金退出渠道
圖表44 2011-2022年中國股權投資市場退出總案例數
圖表45 2022年中國股權投資市場退出方式分布
圖表46 2018-2022年中國早期投資市場退出情況比較(按退出案例數)
圖表47 2022年中國早期投資市場退出方式分布(按退出案例數)
圖表48 2022年中國早期投資機構被投企業(yè)IPO情況
圖表49 2022年全國規(guī)模以上文化及相關產業(yè)企業(yè)營業(yè)收入情況
圖表50 2021年全國規(guī)模以上文化及相關產業(yè)企業(yè)營業(yè)收入情況
圖表51 母基金模式
圖表52 專項基金模式
圖表53 市場化基金模式
圖表54 旅游產業(yè)投資基金現(xiàn)狀
圖表55 2022年中國房地產基金公司**
圖表56 2022年中國房地產基金公司排名前**
圖表57 高原特色農業(yè)基金募集情況
圖表58 高原特色農業(yè)基金組織管理情況
圖表59 基金組織形式
圖表60 產業(yè)資金融資圖
圖表61 北京順義*三代半導體產業(yè)投資基金的募集及出資主體
圖表62 2022年河北省天使投資引導基金*三批擬參股設立子基金名單
圖表63 山西省**出資產業(yè)投資基金名單(一)
圖表64 山西省**出資產業(yè)投資基金名單(二)
圖表65 **引導基金政策演變
圖表66 **引導基金數量及規(guī)模
圖表67 2012-2022年全國**引導基金成立情況(新增)
圖表68 2012-2022年全國**引導基金成立情況(累計)
圖表69 全國**引導基金地域分布(數量)
圖表70 全國**引導基金地域分布(規(guī)模)
圖表71 2022年各地區(qū)新設立**引導基金數量
圖表72 2022年各地區(qū)新設立**引導基金自身規(guī)模
圖表73 各地區(qū)新設立**引導基金數量
圖表74 各地區(qū)新設立**引導基金自身規(guī)模
圖表75 全國各級**引導基金數量占比
圖表76 全國各級**引導基金規(guī)模占比
圖表77 **引導基金數量TOP10省份
圖表78 **引導基金規(guī)模TOP10省份
圖表79 **引導基金常見運作模式
圖表80 深圳市天使投資引導基金管理有限公司子基金規(guī)模
圖表81 深圳市天使投資引導基金管理有限公司投資情況
圖表82 河南農開產業(yè)基金投資有限責任公司發(fā)展歷程
圖表83 河南農開產業(yè)基金投資有限責任公司投資情況
圖表84 安徽省投資集團控股有限公司部分所設立子基金的管理機構
圖表85 安徽省投資集團控股有限公司基金的分類設立
圖表86 橫琴金融投資集團有限公司部分合作伙伴
圖表87 橫琴新區(qū)**投資基金
圖表88 橫琴新區(qū)天使投資基金
圖表89 橫琴新區(qū)**投資基金子基金設立要求
圖表90 對基金管理人的特別要求
圖表91 **產業(yè)基金的募集
圖表92 **產業(yè)基金的登記與審查(一)
圖表93 **產業(yè)基金的登記與審查(二)
圖表94 **產業(yè)基金的投資運作和終止(一)
圖表95 **產業(yè)基金的投資運作和終止(二)
圖表96 **產業(yè)基金的績效評價
圖表97 **產業(yè)基金的信用建設
圖表98 **產業(yè)基金的監(jiān)督管理
圖表99 2022年中國資本市場及私募股權相關政策監(jiān)管大事記
圖表100 公司型私募股權投資基金稅負
圖表101 基金管理人稅負
圖表102 投資者所得稅稅負
圖表103 各地私募股權投資企業(yè)稅收優(yōu)惠(一)
圖表104 各地私募股權投資企業(yè)稅收優(yōu)惠(二)
圖表105 各地私募股權投資企業(yè)稅收優(yōu)惠(三)
圖表106 各地私募股權投資企業(yè)稅收優(yōu)惠(四)
圖表107 內蒙古自治區(qū)**已登記的**出資產業(yè)投資基金名單(**批)(一)
圖表108 內蒙古自治區(qū)**已登記的**出資產業(yè)投資基金名單(**批)(二)
圖表109 內蒙古自治區(qū)**已登記的**出資產業(yè)投資基金名單(**批)(三)
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